焦煤1909日內輕倉逢低做多大越期貨早評

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大越商品指標系統-日內交易策略


1

---黑色


鐵礦石:

1、基本面:五一長假前僅兩個交易日,鋼廠補庫接近尾聲,這一周預計到港環比將有增加,疏港環比下落,庫存有可能持穩或小幅增加,考慮節后的補庫需求仍在,預計鐵礦現貨價格保持平穩,中性;

2、基差:日照港PB粉現貨662,折合盤面739.2,基差120.7,貼水率16.33%,升水期貨,適合交割品金布巴粉現貨價格630,折盤面700,基差81.4,偏多;

3、庫存:港口庫存13426萬噸,環比下降410萬噸,較去年同期減少2147萬噸,偏多;

4、盤面:20日均線走高,K價在20日均線上方,偏多;

5、主力持倉:主力持倉凈多,多增,偏多;

6、結論:周末美國GDP數據,中國工業利潤增加值數據均超預期,宏觀氛圍轉好,預計對商品市場形成利好,鐵礦今日可能延續小幅反彈。鐵礦1909:620多,目標635,止損615。


螺紋:

1、基本面:上周鋼廠開工率高位繼續回升,產量創新高,鋼材供應壓力繼續存在。不過五月份總體限產政策較四月有所收緊,預計接下來繼續產量增長空間不大,需求方面上周需求維持旺季水平,下游成交量均值小幅減少,一季度房地產投資繼續較高增速,韌性仍存;中性

2、基差:螺紋現貨折算價4264.2,基差525.2,現貨升水期貨;偏多。

3、庫存:全國35個主要城市庫存673.27萬噸,環比減少5.05%,同比減少10.46%;中性。

4、盤面:價格在20日線上方,20日線向上;偏多。

5、主力持倉:螺紋主力持倉空增,偏空。

6、結論:上周螺紋期貨價格先跌后漲,周五價格迎來反彈,各地現貨價格繼續高位盤整,目前價格上有壓力下有支撐,本周接下來預計以震蕩為主,操作上建議螺紋10合約短線區間操作為主。


熱卷:

1、基本面:4月份檢修較少,熱卷產量繼續回升,供應壓力繼續存在。不過本周河北山東等地限產措施有所收緊,預計接下來鋼材產量增長空間不大,需求方面3月份汽車產銷同比降幅收窄,近期家電消費刺激政策存在加碼預期;中性

2、基差:熱卷現貨價4010,基差331,現貨升水期貨;偏多

3、庫存:全國33個主要城市庫存208.44萬噸,環比減少2.12%,同比減少12.03%,中性。

4、盤面:價格在20日線上方,20日線向上;偏多

5、主力持倉:熱卷主力持倉多減;偏多。

6、結論:上周熱卷期貨價格先跌后漲,總體維持高位震蕩,現貨價格亦繼續維持高位,本周節前預計仍以震蕩為主,操作上建議熱卷10合約日內區間操作為主。


焦煤:

1、基本面:焦炭上漲相繼落地,煉焦煤繼續下跌的壓力轉弱,近期下游采購需求增加,煤礦精煤庫存下降,洗煤廠及煤礦將繼續挺價為主;偏多

2、基差:現貨市場價1381.5,基差34.5;現貨升水期貨;偏多

3、庫存:鋼廠庫存825.89萬噸,港口庫存393萬噸,獨立焦企庫存766.79萬噸,總體較上周增加4.99萬噸;偏空

4、盤面:20日線向上,價格在20日線上方;偏多

5、主力持倉:焦煤主力凈多,空翻多;偏多

6、結論:焦市情緒雖暫時向好,但因五月份鋼廠高爐有較強限產預期,焦炭繼續上漲難度較大,受此影響,焦煤雖有部分反彈,但短期繼續盤整為主。焦煤1909:日內輕倉逢低做多。


焦炭:

1、基本面:山西各區域首輪提漲100元/噸逐步落地,目前在環保相對寬松、焦企利潤小幅回升態勢下,焦企生產積極性較高,焦企發運、訂單情況良好;偏多

2、基差:現貨市場價1900,基差-115;現貨貼水期貨;偏空

3、庫存:鋼廠庫存454.22萬噸,港口庫存450萬噸,獨立焦企68.46萬噸,總體較上周減少0.1萬噸;偏空

4、盤面:20日線向上,價格在20日線下方;中性

5、主力持倉:焦炭主力凈空,空增;偏空

6、結論:市場情緒轉好,有個別貿易商拿貨略有增加,但短期焦炭高庫存情況難以有效去化,焦炭大幅上漲可能性較小,預計仍將偏穩運行,等待后市庫存及環保動態。焦炭1909:日內輕倉逢低做多。


動力煤:

1、基本面:煤礦主產地坑口價格維持上漲,但港口價格走勢依舊與產地背離,日耗較前日略有回升,重新站上60萬噸,進口煤內外價差迅速收斂 中性

2、基差:現貨614,主力合約基差8,盤面貼水 偏多

3、庫存:秦皇島港口煤炭庫存650萬噸,環比增加11萬噸;六大發電集團煤炭庫存總計1513.72萬噸,環比減少11.02萬噸;六大發電集團煤炭庫存可用天數24.01天,環比減少0.41天 中性

4、盤面:20日均線向上,收盤價收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉:主力凈多,多減 偏多

6、結論:下游需求仍舊疲軟,月末由于供給端的利多因素導致盤面拉升,靜候5月需求抬頭,關注后市進口煤情況 鄭煤1909:前期多單可逐步離場


2

---能化


PTA:

1、基本面:成本端PX大幅下跌后,短期繼續下行空間有限,但是下游和終端的需求負反饋還在逐步傳導,加之目前PTA高利潤和高負荷。總體PTA短線依舊震蕩偏弱運行為主。偏空。

2、基差:現貨6560,基差602,升水期貨;偏多。

3、庫存:PTA工廠庫存3-4天,聚酯工廠PTA庫存4-5天;中性。

4、盤面:20日線向上,價格20日線下;中性。

5、主力持倉:主力持倉多單,多減;偏多。

6、結論:PTA短線依舊震蕩偏弱運行為主。PTA1909:偏空操作。


MEG:

1、基本面:MEG絕對價格偏底,隨著煤制MEG裝置檢修,供需有所好轉,利多價格。但是港口庫存偏高,且下游需求負反饋還在積累,也壓制價格上漲空間,預計短期乙二醇震蕩為主。中性。

2、基差:現貨4660,基差-89,貼水期貨;偏空。

3、庫存:華東主港地區MEG港口庫存約141.8萬噸,環比上期減少1.8萬噸,高位水平;偏空。

4、盤面:20日線向下,價格20日線下;偏空。

5、結論:短期乙二醇震蕩為主。EG1906:前期空單獲利減持為主。


天膠:

1、 基本面:供給未有明顯減少,供應過剩,偏空。

2、 基差:17年全乳膠現貨10900,基差-370,現貨貼水期貨;偏空。

3、 庫存:上期所庫存高位;偏空。

4、 盤面: 20日線向下,價格20日線下運行;偏空。

5、 主力持倉:主力持倉凈空,減空,偏空。

6、 11200附近空單減持。


紙漿:

1、基本面:國內4月末紙漿庫存環比下滑11%,庫存正在逐步去化,下游文化印刷紙再次提價,紙漿需求或有所提振;偏多

2、基差:4月26日,針葉漿交割品牌智利銀星山東地區市場均價為5350元/噸,SP1906夜盤收盤價為5280元/噸,基差為70元,期貨貼水現貨;偏多

3、庫存:據卓創,4月下旬,國內青島、常熟、保定紙漿庫存合計約158.786萬噸,較3月下旬減少11%;偏多

4、盤面:價格在20日線下方運行,20日線向下;偏空

5、結論:目前市場信心不足抑制漿價回升,但基本面趨好將繼續擠壓漿價下方空間。SP1906:日內逢低輕倉試多


燃料油:

1、基本面:5月運抵新加坡的燃料油或將低于4月疊加夏季旺季需求浮現,新加坡高硫燃料油市場顯露復蘇跡象;偏多

2、基差:4月26日舟山保稅燃料油為451美元/噸,FU1909夜盤收盤價2865元/噸,基差為210.93元,期貨貼水現貨;偏多

3、庫存:根據IES最新數據,截止2019年4月24日當周,新加坡燃料油庫存數量為375.85萬噸(2443萬桶),較上周增加6.17%;偏空

4、盤面:價格與20日線交叉,20日線向上;中性

5、主力持倉:主力持倉凈多,多增;偏多

6、結論:受需求增加而供應收緊的預期影響,新加坡高硫燃料油市場結構走堅,但原油波動加劇,短期滬燃預計高位震蕩為主。FU1909:前期多單離場


瀝青: 

1、基本面:近期國內瀝青市場弱勢走穩,南方地區受降雨天氣影響,下游需求回升受限,但庫存壓力尚可,支撐瀝青價格保持穩定。東北地區,受焦化需求帶動以及執行部分道路瀝青合同,煉廠出貨改善,庫存下降明顯,利好瀝青價格走高,部分地煉合同價有所上漲,同時高標號瀝青價格也走高。山東及華北地區,終端需求較弱,加上市場低價資源較多,多數煉廠出貨不暢,但成本支撐較強,瀝青價格暫時走穩。后市:雖然原油走勢強勁,但南方雨季影響需求,北方需求釋放緩慢,煉廠及社會庫存保持增長,短期瀝青價格大概率繼續持穩。中性。

2、基差:現貨3535,基差-97,貼水期貨;偏空。

3、庫存:本周庫存較上周增加1%為39%;中性。

4、盤面:20日線向上,期價在均線上方運行;偏多。 

5、主力持倉:主力持倉凈多,多減;偏多。

6、結論:預計近期瀝青價格將震蕩偏強。Bu1906:逢高輕倉拋空。


PVC:

1、基本面:周五電石價格降后僵持,市場觀望氣氛濃。PVC企業有卸貨量減少現象出現,對電石需求略有下降。電石供需博弈,價格重心暫時穩定。中性。

2、基差:現貨6945,基差10,升水期貨;中性。

3、庫存:社會庫存環比減少4.38%至37.1萬噸。中性。

4、盤面:價格在20日線上方,20日線向上;偏多。

5、主力持倉:主力持倉凈多,多減;偏多。

6、結論:預計短時間內震蕩偏強為主。PVC1909:逢低做多。


原油1906:

1.基本面:俄羅斯總統普京周六表示,OPEC+成員遵守減產協議,“我們在OPEC+內部答案成了協議,我們履行協議。我們沒有任何來自沙特阿拉伯和其他OPEC成員國的消息,顯示他們準備好要退出協議。”;IEA:歐佩克的閑置產能達到每日330萬桶;中性

2.基差:4月26日,阿曼原油現貨價為73.55美元/桶,巴士拉輕質原油現貨價為73.72,基差5.11元/桶,升水期貨,偏多

3.庫存:美國截至4月19日當周API原油庫存增加686萬桶,預期減少16.7萬桶;美國至4月19日當周EIA庫存預期增加125.5萬桶,實際增加547.9萬桶;庫欣地區庫存至4月19日當周增加46.3萬桶,前值減少154.3萬桶;截止至4月25日,上海原油庫存為286.7萬桶;偏空

4.盤面:20日均線偏上,價格在均線上方;偏多

5.主力持倉:截止4月23日,CFTC主力持倉多增;截至4月23日,ICE主力持倉多增;偏多;

6.結論:原油宏觀局勢較為復雜,美國、沙特、俄羅斯三國博弈愈發強烈,短期原油較為震蕩,且上周暴跌仍存余波,本周國內僅2個交易日,長線多單逢高減持,短線480-486小單逢高試空


甲醇1909:

1、基本面:甲醇市場弱勢運行,成交清淡,港口隨期貨報盤震蕩,成交氛圍不佳,業者心態觀望,略低亦有,山東早間開盤下行,觀望為主,下游需求一般,華中地區暫穩運行、華北山西地區小幅上探;西北地區新價暫穩在1920元/噸,執行長約為主,整體情況難有高走起色;中性

2、基差:現貨2285,基差-106,貼水期貨;偏空

3、庫存:截至4月25日,江蘇甲醇庫存在60.30萬噸(不加連云港地區庫存),較上周四(4月19日)上調0.3萬噸,跌幅在0.50%;整體來看沿海地區(江蘇、浙江和華南地區)甲醇庫存繼續下降至86.95萬噸,與上周四(4月19日)相比下降5.22萬噸,跌幅在5.66%;中性

4、盤面:20日線偏平,價格在均線下方;中性

5、主力持倉:主力持倉空單,空增;偏空

6、結論:空頭已將甲醇價格打壓至成本線附近,下探空間有限,長線多單2400以下加倉,短線2380-2420逢低做多 


3

---農產品


豆粕:

1.基本面:美豆震蕩走低,南美大豆豐產壓制價格,短期震蕩偏弱。國內豆粕低位震蕩,稍強于美豆,需求端由于豆粕對菜粕和雜粕的替代表現尚好,但巴西大豆到港旺季即將到來,壓制價格反彈預期。國內大豆供應短期或有偏緊狀況出現,但中期維持充裕預期。中性

2.基差:現貨2496,基差-154,基差調整后貼水。偏空

3.庫存:豆粕庫存70.18噸,上周67.81萬噸,環比增加3.5%,去年同期95.22萬噸,同比減少26.29%。偏多

4.盤面:價格20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉:主力空單減少,資金流出,偏空

6.結論:美豆短期偏弱,整體區間震蕩延續,中美貿易談判進展良好支撐和南美大豆豐產打壓;國內豆粕低位震蕩,消息面多空交織,春節后非洲豬瘟影響逐漸消退,后市關注南美大豆收割及出口進程和中美貿易談判進展。

豆粕M1909:短期2550附近震蕩,短線反彈做空。期權買入看跌期權策略。


菜粕:

1.基本面:油菜籽進口到港正常,雜粕進口關稅由5%下調至0壓制盤面,進口油菜籽庫存庫存回落,現貨市場菜粕需求有所好轉,油廠開機增多。加拿大油菜籽進口檢疫又出問題刺激菜籽回升,但進口壓榨利潤良好,到港或逐漸恢復壓制盤面。菜粕價格整體震蕩偏強,但豆粕和雜粕對菜粕構成替代限制菜粕上漲空間。中性

2.基差:現貨2150,基差-22,貼水期貨。偏空

3.庫存:菜粕庫存4.1萬噸,上周3.05萬噸,環比增加34.43%,去年同期3.58萬噸,同比增加14.53%。偏空

4.盤面:價格20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉:主力空單增加,資金流出。偏空

6.結論:菜粕整體區間震蕩,進口油菜籽加工利潤尚可,菜粕庫存較低和加拿大進口限制炒作短期結束,后續關注加拿大油菜籽進口和國內油菜籽長勢。

菜粕RM909:短期2200下方震蕩偏弱,短線逢高拋空。


大豆:

1.基本面:美豆震蕩走低,南美大豆豐產壓制價格,短期震蕩偏弱。國內大豆價格基本保持穩定,東北地區大豆蛋白含量較往年略低壓制價格。近期盤面震蕩回落,需求狀況不佳,國產大豆和進口大豆價差拉大壓制國產大豆價格。偏空

2.基差:現貨3350,基差-14,貼水期貨。中性

3.庫存:大豆庫存373.25萬噸,上周399.11萬噸,環比減少6.48%,去年同期410.72萬噸,同比減少9.12%。偏多

4.盤面:價格20日均線下方且均線方向向下。偏空

5.主力持倉:主力空單減少,資金流入。  偏空

6.結論:美豆區間震蕩延續,中美貿易爭端達成初步協議,中國開始進口美豆,后續關注南美大豆收割和出口情況;國內豆類低位震蕩,進口大豆短期到港偏少,庫存同比減少,支撐豆類價格企穩。宏觀層面利好和貿易談判尚有不確定性,吸引逢低買盤。

豆一A1909:短期3400下方震蕩偏弱,短線逢高做空或者觀望。


白糖:

1、基本面:IOS:最新預估18/19年度過剩64.10萬噸,之前預估過剩217萬噸;全球18/19年度糖產量預計1.79億噸,低于之前預估的1.8億噸;18/19年消費1.79億噸,較上一年度增加1.63%。18/19榨季泰國截至4月15日產糖1442萬噸,同比增加4%。2019年3月底,18/19年度本期制糖全國累計產糖989.7萬噸;全國累計銷糖489萬噸;銷糖率49.41%(去年同期41.3%)。2019年3月中國進口食糖6萬噸,同比減少32萬噸。中性。

2、基差:柳州新糖現貨5355,基差141(09合約),升水期貨;中性。

3、庫存:截至3月底18/19榨季工業庫存500.7萬噸;偏多。

4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多。

5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉空減,主力趨勢偏空;偏空。

6、結論:多家分析機構對18/19年度給出都是供應過剩,而19/20年度供應有缺口,中長期基本面往利好方向發展。從技術面上看走出右側,均線等指標偏多。同時白糖基本面短期不支持大幅上漲,快速沖高后,進入調整階段,不追高,保守投資者可嘗試5200下方分批進多。


棉花:

1、基本面:23日晚政府發布5.5-9.30日輪儲100萬噸,原則上每日掛牌1萬噸。12日國家發改委增發80萬噸棉花滑準稅配額。中國農業部4月預測棉花供需平衡表18/19產量604萬噸,消費845萬噸,進口200萬噸,期末庫存698萬噸。3月進口棉花15萬噸,同比增加40%。偏空。

2、基差:現貨3128b全國均價15682,基差57(09合約),升水期貨;中性。

3、庫存:中國農業部18/19年度3月預計期末庫存698萬噸;中性。

4、盤面:20日均線走平,k線在20日均線下方,偏空。

5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉空減,主力趨勢偏空;偏空。

6:結論:輪儲100萬噸,增發80萬噸,近期政策偏空。短期震蕩回落,考驗前期低點附近支撐,如遇日內快速超跌,15400附近可分批建倉中線多單。


豆油

1.基本面: MPOB顯示馬棕庫存環比下降,船調機構顯示馬棕出口數據同比增加1.4%,馬棕進入增產季,去庫壓力增大;中美商談取消全部加征的關稅,幾乎可定位談判成功,預后續國內大豆供應偏松局面,中加關系緩和,菜籽炒作不斷。偏空

2.基差:豆油現貨5290,基差-70,現貨貼水期貨。偏空

3.庫存:4月19日豆油商業庫存138萬噸,前值136萬噸,環比+2萬噸,同比+6.48%。偏空

4.盤面:期價運行在20日均線下,20日均線朝下。偏空

5.主力持倉:豆油主力空增。偏空

6.結論:中美貿易協商取消全部加征關稅,幾乎可定位談判成功,國內后續大豆供應增加。南美都壓榨利潤偏高,壓榨量不斷提升,豆油庫存緩慢回升。馬棕首次去庫低300萬噸,后續印尼B20計劃及馬來B10計劃,以及齋月的來臨,都對近月出口利多,但實際出口不及預期,等待反彈信號出現。豆油Y1909:反彈拋空。


棕櫚油

1.基本面: MPOB顯示馬棕庫存環比下降,船調機構顯示馬棕出口數據同比增加1.4%,馬棕進入增產季,去庫壓力增大;中美商談取消全部加征的關稅,幾乎可定位談判成功,預后續國內大豆供應偏松局面,中加關系緩和,菜籽炒作不斷。偏空

2.基差:棕櫚油現貨4360,基差-144,現貨貼水期貨。偏空

3.庫存:4月19日棕櫚油港口庫存75萬噸,前值75萬噸,環比-0萬噸,同比+8.34%。偏空

4.盤面:期價運行在20日均線下,20日均線朝下。偏空

5.主力持倉:棕櫚油主力空減。偏空

6.結論:中美貿易協商取消全部加征關稅,幾乎可定位談判成功,國內后續大豆供應增加。南美都壓榨利潤偏高,壓榨量不斷提升,豆油庫存緩慢回升。馬棕首次去庫低300萬噸,后續印尼B20計劃及馬來B10計劃,以及齋月的來臨,都對近月出口利多,但實際出口不及預期,等待反彈信號出現。棕櫚油P1909:反彈拋空。


菜籽油

1.基本面: MPOB顯示馬棕庫存環比下降,船調機構顯示馬棕出口數據同比增加1.4%,馬棕進入增產季,去庫壓力增大;中美商談取消全部加征的關稅,幾乎可定位談判成功,預后續國內大豆供應偏松局面,中加關系緩和,菜籽炒作不斷。偏空

2.基差:菜籽油現貨7000,基差191,現貨貼水期貨。偏多

3.庫存:4月19日菜籽油商業庫存40萬噸,前值42萬噸,環比-2萬噸,同比+39.39%%。偏空   

4.盤面:期價運行在20日均線朝下,20日均線朝下。偏空

5.主力持倉:菜籽油主力空減。偏空

6.結論:中美貿易協商取消全部加征關稅,幾乎可定位談判成功,國內后續大豆供應增加。南美都壓榨利潤偏高,壓榨量不斷提升,豆油庫存緩慢回升。馬棕首次去庫低300萬噸,后續印尼B20計劃及馬來B10計劃,以及齋月的來臨,都對近月出口利多,但實際出口不及預期,等待反彈信號出現。近日中加方面,孟晚舟不會引渡到美國貨不久后獲釋,中加關系有緩解的可能,菜油跳水。菜油OI1909:反彈拋空。


4

---金屬


銅:

1、基本面:供需基本大致平衡,廢銅進口受限,中美貿易戰延續談判,國家統計局網站今日(3月31日)發布2019年3月中國采購經理指數運行情況。數據顯示,2019年3月份,中國制造業采購經理指數(PMI)為50.5%,比上月上升1.3個百分點,重回臨界點以上;中性。

2、基差:現貨48815,基差-155,貼水期貨;中性。

3、庫存:4月26日LME銅庫存增1100噸至195900噸,上期所銅庫存較上周減17055噸至219679噸 ;中性。

4、盤面:收盤價收于20均線以下,20均線向上運行;中性。

5、主力持倉:主力凈持倉空,空減;偏空。

6、結論:本周兩個交易日,行情延續震蕩為主。注意倉位,滬銅1906:空單減倉。

鋁:

1、基本面:鋁廠環保限產和去產能有市場自己調節,俄鋁事件消除;中性。

2、基差:現貨14170,基差-15,貼水期貨;中性。

3、庫存:上期所鋁庫存較上周減27037噸至638030噸,庫存高企;偏空。

4、盤面:收盤價收于20均線上,20均線向上運行;偏多。

5、主力持倉:主力凈持倉空,主力空減;偏空。

6、結論:滬鋁突破14000壓力,短期維持強勢,滬鋁1906:多單持有。 


鎳:

1、基本面:長期:不銹鋼擴張,鎳電池增漲前景好,需求增漲點顯著,鎳礦供應增速有限,總體供需偏緊。短期:鎳礦供應過剩,礦價向成本線推移。鎳鐵產量增加趨勢不變,關注鎳鐵價格變化,與電解鎳的升貼水情況。不銹鋼庫存本周來看,庫存沒有增加但仍在高位,表現為消費仍不佳。純鎳自身進口窗口打開,低庫存的情況有所改變,對價格支撐力度減弱。硫酸鎳產量近期上升,主要還是汽車產業在6月1日前加緊生產,6月1日補貼取消政策執行。偏空

2、基差:現貨100000,基差2230,偏多,俄鎳98650,基差880,偏多。

3、庫存:LME庫存174360,-168,上交所倉單7919,-18,中性

4、盤面:收盤價收于20均線以下,20均線向下運行,偏空

5、主力持倉:主力持倉凈多,多減,偏多

6、結論:鎳1906:震蕩運行,前期空單暫持,止損99000。


黃金

1、基本面:上周五標普、納指收創新高,油價跌近3%;美國第一季度經濟折合年率增長3.2%,超過市場預期,但消費貢獻明顯放緩,美債收益率小幅回升;美國密歇根大學4月消費者信心指數最終的降幅低于初值,并且略微高于市場預期;特朗普稱,他與沙特等國家談及增加石油供應,并稱“所有人都同意”,油價應聲創出最兩個月最大跌幅;中性

2、基差:黃金期貨281.45,現貨280.85,基差-0.6,現貨貼水期貨;中性

3、庫存:上期所庫存倉單2640千克,不變;中性

4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空

5、主力持倉:主力凈持倉多,主力多減;偏多

6、結論:美國GDP超過市場預期,但具體分項明顯放緩,美元沖高回落; COMEX金大幅回升逼近1290,人民幣大幅升值,滬金小幅回升至282;美國今天將公布美國3月個人收入、個人消費支出、PCE物價指數,按照之前公布的數據,消費數據或將放緩。美元下調,金價將有所回升。滬金1906:逢低做多。


白銀

1、基本面:上周五標普、納指收創新高,油價跌近3%;美國第一季度經濟折合年率增長3.2%,超過市場預期,但消費貢獻明顯放緩,美債收益率小幅回升;美國密歇根大學4月消費者信心指數最終的降幅低于初值,并且略微高于市場預期;特朗普稱,他與沙特等國家談及增加石油供應,并稱“所有人都同意”,油價應聲創出最兩個月最大跌幅;中性

2、基差:白銀期貨3547,現貨3526,基差-21,現貨貼水期貨;偏空

3、庫存:上期所庫存倉單1088071千克,減少10589千克;偏多

4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線上方;偏多

5、主力持倉:主力凈持倉空,主力空減;偏空

6、結論:美國GDP超過市場預期,但具體分項明顯放緩,美元沖高回落;COMEX銀繼續在15左右震蕩,滬銀小幅回升至3550以上,人民幣影響,短期將震蕩回升。滬銀1906:逢低做多。


5

---金融期貨


期指

1、基本面:否認放寬IPO要求!證監會緊急回應:審核政策沒有新的調整 對首發企業嚴格把關,上周公布3家IPO;A股年報披露未完,虧損家數、虧損金額雙創新高;上周海外市場走強,A股大跌,板塊普跌,隨著市場接近前期支撐位,短期有望反彈;中性

2、資金:兩融9852億元,減少54億元,滬深港股通凈賣出6億元;偏空

3、基差:IF1905升水2.13點,IH1905升水5.54點, IC1905貼水32.83點;中性

4、盤面:IH>IF> IC(主力合約),IF、IH、IC在20日均線下方;偏空

5、主力持倉:IF 主力空增,IH主力空減,IC主力空減;偏空

6、結論:在一季度經濟數據總體好于預期,央行4月兩次辟謠降準,貨幣政策寬松預期下降,十年期國債收益率回升至3.4%,短期壓制指數上行。隨著上周市場下跌后,主要指數均快接近前期支撐位,短期有望迎來反彈。期指:日內逢低試多,止損滬指跌破3050點。


國債:

1、基本面:國務院印發改革國有資本授權經營體制方案的通知。

2、資金面:4月26日有200億逆回購到期。

3、基差:TS主力基差為0.1073,現券貼水期貨,偏空。TF主力基差為0.3023,現券升水期貨,偏多。T主力基差為

0.3034,現券升水期貨,偏多。

4、庫存:TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億;中性。

5、盤面:TS主力在20日線下方運行,20日線向下,偏空;TF 主力在20日線下方運行,20日線向下,偏空; T 主力在20日線下方運行,20日線向下,偏空。

6、主力持倉:TS主力凈空,中性。TF主力凈多,多減。T主力凈空,空減。

7、結論:多單暫時觀望。 

責任編輯:唐正璐

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